科創(chuàng)板注冊制如何提升IPO定價效率?——來自雙重差分模型的因果識別證據(jù)

摘要： 設(shè)立科創(chuàng)板是中國資本市場的重大制度創(chuàng)新，其是否以及如何提升IPO定價效率，是政策效果評估的關(guān)鍵問題。在回顧中國新股發(fā)行制度沿革、分析注冊制上市規(guī)則的基礎(chǔ)上，本文提出，科創(chuàng)板注冊制可通過市場化定價與緩解信息不對稱兩大機制改善IPO定價效率。基于2019—2022年A股市場760個IPO事件，本文使用連續(xù)型隊列雙重差分模型提供了因果識別證據(jù)：潛在估值越高、信息不對稱越嚴(yán)重的企業(yè)，其... （共19頁）