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避稅天堂直接投資與企業(yè)權(quán)益資本成本

證券市場導(dǎo)報(bào) 頁數(shù)： 11 2024-12-05
摘要： 本文以2003—2020年滬深A(yù)股上市公司為研究對象，探究了避稅天堂直接投資對權(quán)益資本成本的影響及其作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，避稅天堂直接投資提高了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低了企業(yè)信息透明度，進(jìn)而提高了企業(yè)權(quán)益資本成本。進(jìn)一步研究表明，在國有企業(yè)中，避稅天堂直接投資增加企業(yè)權(quán)益資本成本的效應(yīng)更明顯；避稅天堂直接投資對企業(yè)權(quán)益資本成本的影響具有持續(xù)性；公司良好的內(nèi)部控制和積極的股利支... （共11頁）

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